2020年9月12日星期六

美联储前主席格林斯潘预警美通胀财政赤字失控

上月高于市场预期,但是仍算温和,不过,联储局坦言,对美国的通胀前景及财赤恶化最感忧虑,恐怕会成为两颗未爆的“计时炸弹”。值得注意的是,联储局披露八月份没有买入债券交易所买卖基金(ETF),反映市况稍见改善,当局已经急减放水,长远而言,美国通胀失控的风险不容忽视。

美国8月份消费物价指数(CPI)按月升0.4%,略高于市场预期的0.3%,但较7月的0.6%放缓,扣除食品和能源的核心CPI按月升0.4%,高于市场预期的0.2%,但亦较7月的0.6%放缓;按年计,CPI升1.3%,核心CPI则升1.7%,分别高于市场预期的1.2%和1.6%。

面对通胀迟迟未达联储局2%目标,格老转軚表示,对整体通胀前景的看法不幸地偏向负面,因各种社会福利挤走了私人和生产力增长。相比之下,他去年底警告,虽然未看到实际通胀,但日后将无可避免地上升。

除“通胀炸弹”外,他又表示,由于政府增加开支协助抵御疫情冲击,导致财赤扩大,当局仍低估未来财赤规模,因退休和领取福利的美国人数目将大幅增加,有需要处理财赤失控的问题。美国国会预算办公室早前估计,截至九月底止财年,美国财赤将达3.311万亿美元,相当于国内生产总值(GDP)的16%,整体债务占GDP比率更达126%,是二次世界大战以来最严重。

事实上,美国通胀自2008年金融危机以来大部分时间均低于2%。联储局上月提出新的长期政策目标,以一段时间内“平均”通胀2%为计算方式,意味会容许通胀略高于2%目标一段时间,即当局不急于加息。惟国际炒家索罗斯前副手、殿堂级对冲基金经理德鲁肯米勒近日就警告股市陷“疯狂中的疯狂”,通胀升温是重大风险,未来四至五年可能升到5至10%。

一旦通胀急升,联储局就难以大量放水,并很可能需要加息应对,令债务和财赤问题承受更大压力,亦不利金融市场。值得注意的是,联储局披露8月份没有买入债券ETF,反映当局避免吹大资产泡沫,也认为股市估值已过高。

与此同时,高盛看好经济将大幅反弹,预期美国第3季GDP将增长35%,较原本估计的30%为佳,很大程度受惠于消费开支意外地强劲,并对之后的增长前景维持乐观,继续预期疫苗可望于明年初面世。惟需留意强劲的经济增长,一般会伴随着通胀升温。

由于科技股反弹,美股周五早段做好,道指上涨257点,至27,792点;纳指亦涨113点,至11,033点;标指上升25点,至3,364点。

高盛认为,经过近期的抛售,投资者应考虑增持科技股,将股市三个月前景评级由“中性”上调至“增持”,原因是盈利信心改善及估值较定息资产吸引。据其资料显示,对冲基金于上周五和本周二科技股大跌时扫货,五大科技股苹果公司(Apple Inc.)、微软和亚马逊、Alphabet和Facebook(Fb)均录得净买入,有别于之前九个交易日中,有八日录得净沽出。

企业消息方面,受惠宅经济,健身单车生产商Peloton第4财季收入按年急升172%,至6.07亿美元,胜市场预期,并看好收入前景,刺激早段涨11.8%至98.1065美元。软件商甲骨文首财季收入增1.6%至93.7亿美元,每股盈利93美仙,双双胜预期,股价早段升7.9%至61.86美元。

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来源:东网

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