2021年9月10日星期五

开始缩减QE了 欧洲跟进澳洲 何时轮到Fed?

继澳洲和央行相继宣布将启动购债后,投资人焦点转向(Fed)主席鲍尔会怎么说。路透

在新冠Delta持续肆虐的威胁下,澳洲央行7日决定拔掉货币刺激OK绷,证实本月将开始缩减量化宽松(QE)购债计划的规模。

紧接着,欧洲央行(ECB)9日也跟进,表明资产收购步调将比前两季“温和减速”,未详述细节,但表示总金额1.85兆欧元(2.2兆美元)的资产收购计划或许不再需要全额买足。这显示ECB判断新冠“危机阶段”已过。

CNN Business网站报导,凯投宏观(Capital Economics)发布报告说:“今日的政策声明证实,ECB将资产收购步调将比3月来的平均值稍微降低,但要‘完全缩减’还有漫长的路要走。”

澳洲和欧洲央行先一步采取行动了,这令全球市场投资更怀疑:会(Fed)对收回疫情期间紧急货币刺激措施,还会慢慢来吗?

目前市场普遍预期,Fed可望在年底前开始缩减购债,部分决策官员呼吁尽速启动,好让整个购债计划到2022年中能完全结束。

Fed圣路易准备银行总裁博拉德(James Bullard)本周接受金融时报访问时说:“大方向是,缩减购债今年将启动,到明年上半年某时结束。”博拉德表示,他个人希望Fed在明年第1季就终结购债计划,以防万一物价涨势未如预期趋缓,即可准备提高利率力抗通膨。

但这毕竟是博拉德个人意见。Fed下回发布货币决策会后政策声明,是在9月22日,届时Fed政策可望更趋于明朗。

Fed将考量的其他因素包括:美国人数仍高,Delta变种病毒肆虐就使8月就业报告非常难看。

此外,Fed也希望避免重蹈2013年“缩减恐慌”(taper tantrum)的覆辙。当年Fed透露有意缩减金融海啸后实施的QE计划后,立刻在市场激起狂澜,美国公债殖利率应声飙升。Fed应会记取教训。

瑞银全球财富管理公司首席经济学家Paul Donovan上月表示,Fed公布7月会议纪录后,Fed缩减购债三步骤轮廓浮现:确定将会缩减购债,接着在今年第4季做出决定,然后在今年底或明年初付诸行动。

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来源:经济日报

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