2015年8月26日星期三

网文:不懂这9句话 那就别混股市了

大陆直连看禁闻https://j.mp/jproxy

8月24日,大陆财经人士刘晓博的一篇博文在网络流传。该博文总结了大陆股市今后的走向和投资者应该采取的投资策略。

刘晓博认为,中共当局对股市的态度发生了转变,当局开始注重实体经济,因为楼市、股市的泡沫都走不通。而A股的价值归回之路才走到一半,不能轻易抄底,将来赚钱会很困难。中国股权时代将来临,将来的股市没有散户的位置。

下面是《暴跌之后,还不懂这9句话?那就别混股市了!》一文(有删节)。

自8月16日我在“天天说钱”头条位置发表《真正考验A股的时候到了》以来,6个交易日上证指数下跌了19%。今天(8月24日),上证指数更创出了8年以来的单日最大跌幅。

A股的暴跌,引发了亚洲、欧洲股市以及石油、镍等价格的大幅下跌,离岸人民币汇率也出现异常波动,跟在岸人民币的汇差创下4年多的新高。

暴跌之后,A股将何去何从?投资者应采取什么样的投资策略?下面我给出自己的几点看法。

1、这轮A股下跌,表面上看是“去杠杆”之后的“去泡沫”过程,其实质是当局的天平再次向改革、实体经济发生了倾斜。

2、这个变动跟靠得比较近(其实贬值就是天平倾斜的一部份),所以产生了共振。人民币贬值之后,引发了全球多国货币的贬值,以及大宗商品的暴跌、股市的调整。而这些境外市场的大幅波动,再回过头来影响到中国股市。

3、A股为什么要“去泡沫”,因为它的高估值已经成为当局对内、对外战略的“绊脚石”。

4、当局现在的内部战略是:激活大众创业、创新,把支撑经济增长的发动机从“城镇化+房地产”转移到实体经济上。这其中,IPO注册制改革至为关键,是当局从“印钞票时代”切换到“印股票时代”的关键一招。目前股市存在审批制带来的“壳价值”或者叫“审批泡沫”。不挤出审批泡沫,未来的改革很难推进。事实上,股灾已经延缓了IPO注册制改革的进展。

5、当局想通过“资本输出”、“产能输出”,特别是“基础设施建设输出”,化解过剩的产能、资本。一带一路、亚投行、金砖国家发展银行等都是为此服务的。其关键环节是人民币国际化。人民币国际化,必须解决汇率高估问题。在2016年9月30日(国际货币基金组织给予的,假如人民币被纳入SDR后的必要观察期)之前,人民币要基本解决汇率高估问题。换句话说,还需要有一定幅度的贬值。而这,也要求A股降低估值。

6、种种迹象显示,近期当局对“实体经济”又开始重视起来,这说明未来围绕内部、外部改革的力度将加强。为什么?因为股市、楼市泡沫都试过了,走不通,而且风险巨大。

7、A股的价值归回之路才走到一半,未来一年里有加息、国际市场动荡、经济下行压力巨大等因素,更有IPO注册制后“估值重估”,这些都是史无前例的、没有经历过的事情,所以不确定性非常大。这个时候,不能轻易抄底。短线抢反弹虽然有机会赚钱,但非常难以把握。

8、中国“股票的时代”已经终结,即将到来的是“股权时代”。在这个时代,印股票的(创业者、早期合伙人、早期风投)是“爷”,在二级市场上买股票的是“孙子”。散户的出路是:要么去创业,要么傍上创业的人,要么买基金、信托。二级市场上,将是机构投资者搏杀的地方,他们身后站着一帮数学家、物理学家、程序员,手里掌握着“程序化交易”、“高频交易”的“核武器”。任何一个散户股民在他们面前,都是拿着大刀长矛的义和团员!

9、A股暴跌和人民币贬值带来的冲击波,跟美股的调整(美元加息或将结束美国股市持续了几年的大牛市)联袂而来,短期内国际市场将继续动荡。局部地区或将发生,情况或许类似1998年的金融风暴。我们对此要有心理准备。

来源: 责任编辑:刘毅

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