2016年8月26日星期五

由面包经济看大陆房贷危机

近日,一篇网络文章以面包生意为例分析的形成,并进一步探讨大陆房贷危机,受到热传。

凤凰财经8月25日的一篇分析文章通过讲述面包经济的故事,分析了泡沫经济的形成,及其如何引发金融危机,并提醒大陆老百姓,大陆房贷危机就在身边。

*虚拟经济的形成

文章说,有两家面包店,最初每家每天各生产50个面包,1个面包卖1元(,下同)钱,正好满足居民的面包需求。后来他们想扩大规模,于是两家老板每天互相买卖150个面包,仍然是1个面包卖1元钱。

因为互相买卖的数量相同,所以无需生产,仅记账。但是,这其中存在交易,每家面包店的交易额从原来的50元上升为200元。这就是虚拟经济。

*泡沫经济的形成

后来,两家老板把互相买卖的150个面包涨到每个包4元,每家店的每天交易额就又从200元上升为700元。但是,他们卖给居民的价格只涨到每个面包2元。

当地居民听说面包要卖到一个4元,而市场上是一个2元的时候,想趁便宜多买一些,于是就增加了购买量。但是两家面包店一时生产不出来这么多的需求量。这种情况就是泡沫经济。

*危机隐患

面包店生产不出那么多的面包,就印发一种远期面包券,即可以在未来的某个时间按约定价格购买面包。

这种远期面包券上市交易,这就诞生了一种融资业务,并且可以抵押贷款交易。有现金的居民可以通过现金购买面包,有抵押物的人可以抵押借款买面包;没有钱也没有抵押物的人,两家店的老板向他们发放贷款,并向保险机构购买了保险。

这种贷款叫做“次级抵押贷款”,就是向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款,但是这种不考虑还款能力就发放贷款的行为是危险的。面包店老板又将这些次级抵押款包装成“次级债券”。

*危机爆发

过了一段时间,居民发现囤积大量面包有发霉的风险,就开始低价抛售,后来抛售的人越来越多,这就是面包经济泡沫破裂。

两家面包店生产的面包卖不出去了,只好关门;居民手中的远期面包券和债券变成废纸;面包价格暴跌,之前给居民的贷款收不回来。金融危机从此爆发。

大陆房贷危机

文章表示,大陆老百姓可能没有意识到,其实这种危机风险就在身边。大陆资产价格泡沫膨胀,房价已经远远超出老百姓的承受范围。楼市正在聚集著风险。

大陆有很多人想透过楼市暴富,而银行等贷款机构则以各种方式提供贷款,房价也在贷款买房的狂潮中以惊人的速度攀升。

文章引用数据表示,深圳60%以上的借贷买房人的目的不是自住,而是投资。虽然现在还没有出现大规模的房贷违约,但是如果房价继续暴涨、房贷额增加,就要警惕危机来临。

经济学家叶檀曾经表示,高杠杆会毁了大陆楼市。大陆首付贷一度盛行,实际上是用贷款的方式支付房贷首付,提高了杠杆率。

媒体公开资料显示,大陆住房贷款迅速增长开始于1999年,当年前9个月的住房贷款总额超过前一年全年的贷款总额。

1999年,中共决定延长个人住房贷款期限、降低贷款,那年商业银行发放的个人住房贷款比例首次超过住房开发贷款。

有经济学家表示, 1990年到2013年之间,大陆房价的涨幅与广义货币供应(M2)增长率高度相关。这期间,M2从1.53万亿元增加到103.61万亿元。

以上海房价为例,数据显示,从1999年到2009年十年间,上海房产均价从每平方米大约3100元上涨到15,800元。

来源:大纪元 责任编辑:刘毅

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